El Mercurio
Nos parece oportuno poner en antecedentes al gobierno italiano sobre los permanentes conflictos y la tensión que genera en nuestro país el accionar de una compañía de origen estatal". Esos son los motivos que sustentan el actuar de Juan Benavides y Luis Nario, presidente y vicepresidente de AFP Habitat, quienes enviaron ayer una carta al Primer Ministro de Italia, Matteo Renzi -de visita en Chile-, en la que exponen una "profunda molestia por el temerario comportamiento que la italiana Enel ha tenido frente a los accionistas minoritarios chilenos".
Dan como ejemplo su actuación en el aumento de capital para financiar su plan de crecimiento y expansión regional (2012) y el reciente anuncio de reestructuración societaria y de activos (2015).
Explican que Habitat ha invertido parte de los ahorros de los chilenos en Endesa (US$ 430 millones) y en Enersis (US$ 445 millones), "básicamente porque son compañías que históricamente impulsaron planes de desarrollo y crecimiento concretos". Pero esta confianza "fue puesta en juego en 2012, y nuevamente este año como consecuencia de polémicas operaciones".
Recalcan que durante el aumento de capital, las empresas que aportaría el controlador se valorizaron a precio de mercado solo gracias al actuar del regulador y de los minoritarios, lo que bajó el valor de estos activos en US$ 1.400 millones.
"Dicha reorganización fue aceptada con el compromiso hecho por Enel de invertir estos recursos frescos a través de Enersis como su único vehículo de inversión. Han pasado tres años de esta operación, y todavía no se cumplen las promesas de inversión, a pesar de exhibírsenos un listado de posibles inversiones por casi 10 veces los recursos obtenidos", afirman.
En esta línea, manifiestan que "desconociendo los acuerdos, los propios planes de inversión comprometidos y la fe pública del mercado, es de público conocimiento que Enel tiene la intención de modificar la estructura societaria de su filial Enersis".
Por eso advierten que esta nueva reestructuración implica "arriesgar gran parte del valor de la compañía, además de presentar conflictos de interés evidentes, ya que por una parte Enel define las condiciones en las cuales se realiza la operación y, por otra, controla el voto de las compañías involucradas, con la agravante de tener intereses económicos muy diferentes en cada una de ellas".
Revelan que "Enel no ha podido (o querido) explicar con claridad los objetivos y beneficios para todos los accionistas de las distintas empresas involucradas, aun cuando se ha solicitado en múltiples ocasiones, tanto en público como privado".
Los directivos de la AFP no solo advierten que buscarán por todos los medios legales lograr que las operaciones entre partes relacionadas se realicen cumpliendo los requisitos que la ley les exige, "más aún cuando Enel nuevamente pretende eludir dichas normas".
Coloma rebate a SVS: operación es entre partes relacionadas
El ex superintendente de Valores y Seguros, Fernando Coloma, no comparte la definición de la SVS en torno a que la reestructuración de Enersis debe únicamente cumplir las disposiciones sobre fusiones: "Debió haberse aplicado el título XVI (Operación entre Partes Relacionadas, OPR). Hay un conflicto de interés del controlador en este caso, en los términos de canje, en el cómo se determinan estas sociedades y sus participaciones", dijo en el marco del encuentro correspondiente a la VI Jornada Gobierno Corporativo, organizada por el Centro de Gobierno Corporativo de la UC. Además, coincidió con el gerente general de AFP Habitat, Cristián Rodríguez, en que "la diferencia que esto podría significar en la participación del controlador es una señal inequívoca del conflicto inherente que está detrás de esta operación".
El director independiente de Enersis, Rafael Fernández, dijo que una operación entre partes relacionadas siempre debe cumplir con las disposiciones estipuladas en la ley para estas transacciones. Agregó que considera que las disposiciones para fusiones y OPR "son complementarias, no excluyentes".
Starace resta dramatismo a diferencias con las AFP
"Es normal que en un proceso tan complejo haya accionistas con ideas diferentes. Es bastante fisiológico y natural, me parece normal", dijo ayer Francesco Starace, CEO de Enel, por las críticas que ha recibido la reestructuración de Enersis por parte de algunas AFP.
Los controladores de la eléctrica proponen separar los activos de Enersis Chile con los de Latinoamérica con el objetivo de simplificar la estructura y hacer más visibles las filiales.
"Tenemos muchísimos motivos para hacer este proceso de reorganización. El primero, es la complejidad que tenemos hoy, con las más de 80 compañías que tenemos bajo Enersis. Es un sistema que no es para el futuro, tenemos que cambiar esta estructura y simplificarla para poder trabajar de manera mas simple y más cerca de la realidad", señaló el ejecutivo tras el encuentro empresarial de Chile e Italia, donde participó la Presidenta Michelle Bachelet y el Primer Ministro italiano, Matteo Renzi.
El lunes los peritos, asesores financieros y bancos de inversión contratados por Enersis, Endesa y Chilectra para la reorganización, harán llegar a estas eléctricas los estudios de valorización de activos encargados. Una vez estudiados estos documentos, los directorios y los comités de directores deberán aprobar o rechazar la propuesta.
Una vez aprobada por las mesas, se llamará a una junta de accionistas durante la primera semana de noviembre.
"Nos parece oportuno poner en antecedentes al gobierno italiano sobre los permanentes conflictos y la tensión que genera en nuestro país el accionar de una compañía de origen estatal".
"La operación se está llevando a cabo a espaldas de los accionistas minoritarios, aprovechando una posición controladora dominante (de Enel) en las empresas (Enersis, Endesa y Chi lectra)".
